Аналитики объяснили, почему убрали из модельного портфеля «Роснефть» и добавили АЛРОСА «Роснефть» ROSN -3,5% АЛРОСА ALRS -2,7%
Аналитики «Альфа-Капитала» скорректировали топ-10 акций на российском рынке. В модельный портфель эксперты включают бумаги компаний, бизнес которых позволяет генерировать существенный свободный денежный поток . Помимо этого, в портфель включены акции компаний, которые в ближайший год планируют выплачивать дивиденды .
На этот раз эксперты «Альфа-Капитала» посчитали целесообразным исключить из портфеля «Роснефть» и добавить АЛРОСА.
«Роснефть»
По словам аналитика «Альфа-Капитала» Алексея Климюка, компания исключается на фоне снижения стоимости нефти марки Brent и расширения дисконта к ней российской Urals. Дисконт уже достиг $18 за баррель. «Мы тактически сокращаем в портфеле «Роснефть». Делаем это, даже несмотря на январский полугодовой дивиденд: ₽30,8 на акцию, что соответствует 5,5% дивдоходности»,— отметил Климюк.
Экономист и финансист Константин Церазов, напротив, называл бумаги «Роснефти» перспективными на следующий год. Он отмечал, что компания постепенно наращивает прибыль благодаря реализации проекта «Восток Ойл» и работе над издержками. По его словам, суммарный размер дивидендов на акцию может превысить ₽70–80 и при текущих котировках на уровне ₽564 за бумагу дивидендная доходность ожидается двузначной.
АЛРОСА
Как отмечает Алексей Климюк, нормализация запасов сырья помогла восстановлению цен, которые в моменте достигали 15-летнего минимума. «Даже по рыночным ценам/текущем курсе, без учета дополнительных продаж накопленных запасов (эти запасы были накоплены осенью)и учитывая 7%-ную экспортную пошлину компания торгуется х3,8 EV/ EBITDA по сравнению с х4,9 для «Полюса» и х5,5 для ГМК «Норникель»,— отметил аналитик. При этом АЛРОСА платит дивиденды 50% от чистой прибыли. Климюк добавляет, что в пересчете доллар/акция компания также торгуется вблизи многолетних минимумов. Вложения в бумаги компании могут быть оправданны в сценарии слабой нефти в следующем году и балансировки нефтегазовых доходов бюджета более слабым рублем.
Отметим, что в «БКС Мир инвестиций» ранее назвали бумаги АЛРОСА подходящими для шортистов. По мнению аналитиков, цена акций может упасть ниже ₽70. Эксперты негативно смотрят на акции из-за слабости ценовой конъюнктуры на рынке алмазов. Кроме того, страны G7 (Великобритания, Германия, Италия, Канада, Франция, Япония и США) с 1 января 2024 года вводят прямой запрет на импорт алмазов из России.
С учетом изменений состав модельного портфеля «Альфа-Капитала» выглядит следующим образом:
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.