В инвестбанке решили закрыть позицию в акциях X5 Retail Group, «Сургутнефтегаза» и «Полиметалла». Вместо этих акций в портфель были добавлены новые перспективные бумаги, а также увеличена доля наличных до 23% X5 Group FIVE -1,46% «Сургутнефтегаз» SNGS -2,82% «Сургутнефтегаз» SNGSP -2,83% «Полиметалл» POLY -5,95% «Мечел» MTLRP -0,8% «Полюс» PLZL +0,79%
Девальвация рубля, выплата дивидендов, а также ожидания возобновления публикации отчетности российскими компаниями помогли индексу МосБиржи вплотную подойти к 3000 пунктам. Индикатор всего 7% уступает целевому значению на конец года, говорится в стратегии банка «Синара» (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»).
Чтобы оптимизировать сочетание риска и доходности аналитики обновили список акций-фаворитов на российском фондовом рынке, добавив новые перспективные бумаги, а также изменили веса некоторых бумаг и увеличили долю наличных в «модельном портфеле».
Потенциал роста российского рынка сокращается, поэтому эксперты повысили вес наличности в модельном портфеле исходя из оценки рисков и потенциальной доходности. Они увеличили долю наличных с 20% до 23%.
Список фаворитов «Синары» покинули акции ретейлера X5 Retail Group и бумаги золотодобытчика «Полиметалл», показавшие намного лучший, чем рынок, результат. X5 Group и «Полиметалл» сильно обыграли индекс по росту в последние недели, и оставшийся в бумагах потенциал уже не перевешивает риски, связанные с регистрацией вне России, сообщили эксперты.
Кроме того, в «Синаре» ожидают укрепления рубля к концу года, поэтому исключили из списка фаворитов привилегированные акции «Сургутнефтегаза», которые торгуются с неоправданной премией к обыкновенным бумагам.
«Полюс»
Эксперты включили в состав модельного портфеля акции «Полюса» (вес 2%), где сохраняются краткосрочные катализаторы для роста. Совет директоров «Полюса» выделил ₽579 млрд на выкуп 30% собственных акций (buy-back). Цена выкупа составит ₽14,2 тыс. за акцию. Заявки принимаются до 9 августа. Эксперты банка не исключают, что крупные индексные фонды могут сначала предъявить акции «Полюса» к продаже в рамках предложения компании, а потом восстанавливать свои позиции в бумаге. Целевая цена по акциям «Полюса» составляет ₽13 500.
«Мечел»
В портфель также были добавлены привилегированные бумаги золотодобывающей компании «Мечел» с весом 3%. Свежие отчеты «Мечела» могут показать серьезное уменьшение долговой нагрузки, указывая на потенциально высокую дивидендную доходность его привилегированных акций за 2023 год, полагают в банке. Целевая цена по бумагам составляет ₽305.
Вес акций НЛМК эксперты уменьшили в пользу «Северстали», где вероятность промежуточных дивидендов более высокая. Вес акций ретейлера «Магнит» был увеличен, чтобы сохранить его перевес в портфеле после увеличения веса в индексе Мосбиржи. Эксперты также снизили вес бумаг «Транснефти», прошедших дивидендную отсечку.
Изменение цен на акции из модельного портфеля по сравнению с динамикой индекса Московской биржи (Фото: «Синара»)
В «модельный портфель» «Синары» входит 16 бумаг. Помимо «Полюса» и «Мечела», это:
Что будет с российским рынком акций
С начала года индекс Мосбиржи вырос на 35%. «Дивидендный сезон» закрыт, но ослабевший рубль и подросшие нефтяные цены могут разогнать новое ралли, рассказали аналитики. Период выплаты дивидендов за 2022 год завершен уже официально, хотя по факту выплаты еще на ₽470 млрд на счета акционеров поступят в последнюю декаду июля в дополнение к уже выплаченным ₽2,5 трлн.
Помимо реинвестированных дивидендов, приток от последней волны которых эксперты оценивают в ₽60 млрд, рынок получил поддержку со стороны просевшего сильнее прогнозов рубля и ожидаемого возобновления публикации отчетности.
«Однако с приближением индекса к справедливому, по нашим расчетам, значению, возрастают риски коррекции , триггером которой могут послужить высокие доходности на долговом рынке, укрепление рубля, геополитика или изменения в нормативных актах, которые затронут компании, зарегистрированные вне России»,— предупредили аналитики.
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.