Риски остановки торгов возникают из-за проблем с расчетом индикативной стоимости чистых активов БПИФ с иностранными активами. Если до конца года не найдется решение, то торги этими фондами могут остановить, заявили в ЦБ Индекс МосБиржи IMOEX -1,11% Индекс РТС RTSI -1,45%
Директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова рассказала в ходе конференции НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций», что регулятор выявил некорректный подсчет iNAV на Мосбирже по фондам, в состав которых входят иностранные ценные бумаги .
В индустрии БПИФ и ETF есть понятие iNAV— это индикативная стоимость чистых активов фонда. Показатель iNAV высчитывается внутри торгового дня для того, чтобы инвестор при сопоставлении реальных биржевых цен и iNAV мог оценить, насколько адекватно ценообразование паев.
«Была удивительная история— мы вдруг внезапно узнали, что оказывается, Московская биржа все уже сделала <…> и она уже iNAV рассчитывает каждые 15 секунд. Когда стали задавать вопросы, выяснилось, что iNAV рассчитывается каждые 15 секунд с задержкой на 15 минут. Поскольку нет в режиме реального времени данных, то берется задержка на 15 минут этих данных»,— сказала Шишлянникова.
Также она обратилась к управляющим, находившимся в зале, с вопросом о том, считаютли они правильным то, что инвесторы будут приходить на рынок, который торгуется с 15-минутной задержкой.
«Коллеги, мы долго думать над этой историей не будем. До конца года, если мы не найдем с вами решения что с этим делать, мы будем говорить о том, что, наверное, по таким фондам надо закрывать торги, поскольку они очень манипулятивны, прямо скажем»,— подвела итог Шишлянникова.
Привычная процедура расчета iNAV нарушилась в конце февраля 2022 года после временного отсутствия торгов по многим инструментам. До конца 2023 года ЦБ разрешил рассчитывать iNAV по фондам с иностранными активами каждые 30 минут. С 2024 года эта периодичность должна вернуться к 15 секундам.
Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется.