По мнению Грэнтэма, доходность акций США в 2024 году «будет разочаровывающей». Он рекомендовал искать недооцененные активы на развивающихся рынках Доллар/Рубль USD/RUB +0,02%
Британский инвестор и основатель бостонской компании Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. Джереми Грэнтэм прогнозирует трудный 2024 год для американского фондового рынка и рекомендует «избегать акций США». Об этом он заявил в интервью ThinkAdvisor.
«Доходность акций США будет разочаровывающей. Доходность неамериканских акций, вероятно, будет довольно близка к нормальной. Ябы избегал акций США. Их цены почти смехотворно выше, чем в остальном мире— разрыв настолько велик, как никогда ранее»,— считает Джереми Грэнтэм.
Инвестор отмечает, что маржа прибыли американских компаний находится на историческом максимуме по сравнению с иностранными конкурентами, что создает ситуацию «двойного риска» для акций, когда как прибыль, так и мультипликаторы могут упасть, добавил он.
В начале 2022 года Грэнтэм опасался«суперпузыря» с множеством активов. Он сообщил, что пузырьлопнул в том же году, когда индекс S&P 500 упал на 19%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite упал на 33%. В интервьюThinkAdvisor Джереми Грэнтэм заявил, чтоакции упали бы еще на 20–30%, но распродажа была «грубо прервана» быстрым развитием искусственного интеллекта в начале 2023 года, которое «изменило траекторию полета всего фондового рынка».
Инвестор считает, что«ИИ — это не обман, как, по сути, биткоин», но предсказал, что «невероятная эйфория» вокруг него не продлится долго. Тем не менее, он предположил, что в течение следующих нескольких десятилетий развитие ИИ может оказаться столь же революционным, как и Интернет.
Грэнтэм рекомендовал инвесторамискать недооцененные активы на развивающихся рынках, таких как Япония. По его мнению, внимание стоит обратить на компании из сектораприродныхресурсов и те, которые занимаются решениемпроблем изменения климата, так как их акции недооценены.
Джереми Грэнтэмпредсказал крах доткомов 2000 года и ипотечный обвал 2008 года.В 2021 году Джереми Грэнтэм предупредил, что на мировых рынках активов сформировался один из самых больших пузырей за все время их существования и что момент расплаты для инвесторов становится все ближе. По его словам, ситуация на рынках выглядела намного безумнее, чем в периоды перед крахом в 1929 и 2000 годах.
Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.