Санкции и риск блокировки активов в долларах и евро стимулировали интерес российских инвесторов к «дружественным валютам». Наиболее перспективными сегодня выглядят китайский юань, дирхам ОАЭ и гонконгский доллар Китайский юань/Рубль CNY/RUB -0,96% Доллар/Рубль USD/RUB -2,39% Евро/Рубль EUR/RUB -3,23% Британский фунт/Рубль GBP/RUB —
Растущие опасения относительно новых санкций против структур Мосбиржи и блокировки активов в долларах и евро побуждают российских инвесторов обращаться к другим валютам. Аналитики ИК «Локо-Инвест» назвали наиболее перспективные «дружественные валюты».
При составлении рейтинга учитывались следующие критерии:
- Страновая и валютная структура внешней торговли и инвестиций. Рыночная ликвидность и доступность для инвесторов;
- Волатильность валюты к USD и ее чувствительность к росту доллара в периоды рыночной нестабильности;
- Прогнозы на 2023-24 по основным макро показателям— ВВП, инфляция, бюджет и госдолг, платежный баланс и валютные резервы;
- Консенсус-прогноз по курсам валют как индикатор настроений, показатели реального обменного курса для выявления валют с потенциалом среднесрочного роста/ослабления («запаса прочности»).
Первое место в рейтинге занял китайский юань. В «Локо-Инвест» отметили высокую ликвидность валюты, ее низкий политический риск и значимую роль в торговых отношениях России и Китая. Второе место поделили дирхам ОАЭ и гонконгский доллар. Обе валюты имеют низкие макро-риски и фиксированный курс к USD, но они низколиквидны на российском рынке и подвержены политическим рискам.
Аналитики также отметили потенциал валют стран СНГ— казахстанского тенге, армянского драма и узбекского сума. Среди плюсов были названы низкие политические риски, приемлемая ситуация в экономиках и растущие обороты торговли с Россией. В тоже время регион сильно экономически зависим от России, а валюты не выглядят дешевыми.
Хотя Турция имеет потенциал торговли с Россией, а турецкая лира доступна для инвесторов, у этой валюты высока волатильность курса и потенциал ослабления к доллару США, а в экономике страны наблюдаются большие риски. Поэтому в рейтинге «Локо-Инвест» лира находится на последнем месте.
Фото: «Локо-инвест»
«Приемлемой ликвидностью в России для инвесторов, бизнеса и населения обладает пока только юань (CNY), для других валют прогресс будет медленным»,— подчеркнули эксперты.
Ранее на этой неделе Банк России опубликовал обзор рисков финансовых рынков за сентябрь. На фоне возросшей неопределенности в конце прошлого месяца среднедневной объем торгов на биржевом валютном рынке увеличился на 61% по сравнению с началом месяца. Основной рост наблюдался в парах CNY/RUB и USD/CNY, где объем торгов за период с 21 по 30 сентября вырос на 118,8% и 93,2% соответственно.
Всего за месяц на биржевом валютном рынке было приобретено валюты на сумму ₽139,4 млрд, из которых ₽22,7 млрд пришлись на юани. При этом было зафиксировано существенное снижение спроса на «токсичную» валюту. Продажи долларов и евро на внебиржевом рынке в сентябре достигли ₽161,8 млрд.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.