«РБК Инвестиции» сопоставили доходности инвестиций в 2023 году при вложении в разные инструменты. Что принесло наибольший доход, а что могло разочаровать инвестора — в нашем обзоре Индекс МосБиржи IMOEX +1% Доллар/Рубль USD/RUB +1,81% Евро/Доллар EUR/USD -1,27% Казахстанский тенге/Рубль KZT/RUB +1,52% Китайский юань/Рубль CNY/RUB +1,11%
Подводя итоги 2023 года, «РБК Инвестиции » традиционно сравнили доходности, которые инвестор мог извлечь из вложений в различные инструменты. Мы сопоставили ставки годовых банковских вкладов в рублях, долларах, евро и юанях (в пересчете на рубли), прирост цен акций и облигаций с учетом выплаченных дивидендов и купонов и рост курсов нескольких валют— американского доллара, евро, китайского юаня и казахстанского тенге.
Доходности за год
Сравнение основано на усредненных значениях. Доходность вложений в акции и облигации считалась по динамике индексов полной доходности, а эффективность вложения в валюты — по разнице биржевых курсов. Для этого мы сопоставляли биржевые значения на конец торгов 22 декабря 2023 и 2022 годов. Доходность депозитов оценивалась по средним значениям ставок от 180 дней до одного года по данным Центробанка на декабрь 2022 года.
Расскажем, какие соотношения доходностей мы получили.
Доходность вложений в различные финансовые инструменты в 2023 году
Самыми доходными стали вложения в акции российских компаний. С 22 декабря 2022 года по 22 декабря 2023 года индекс Мосбиржи полной доходности вырос на 57,27%— с 4421,06 до 6952,92 пункта. Именно такую доходность в среднем с учетом выплаты дивидендов и роста котировок получил инвестор по итогам 2023 года, если собрал портфель российских акций в декабре 2022 года.
Поскольку с 1 января 2023 года вступил в силу запрет на покупку ценных бумаг недружественных стран для неквалифицированных инвесторов, мы не рассматривали в этом году вложения в иностранные акции с листингом на СПБ Бирже. При этом, с учетом роста индекса полной доходности S&P500 на 26,46%, с 8139,07до 10292,36 пункта, за рассматриваемый нами период и с учетом роста курса долларадоходность вложений в иностранные бумаги в пересчете на рубли составила 68,7%.
Достаточно высокий доход далабы и покупка иностранной валюты. Из рассмотренных нами четырех валют доходность свыше 30% обеспечилибы все четыре:
- евро подорожал на 38,34%, его курс вырос с ₽73,55 до ₽101,75;
- курс американского доллара вырос на 33,43%, с ₽68,95 до ₽92,00;
- китайский юань укрепился к рублю на 31,43%, с ₽9,77 до ₽12,84;
- казахстанский тенге стал дороже на 31,12%, его курс вырос с ₽15,295 до ₽20,0550 за 100 тенге.
Еслибы инвестор положил купленную валюту на банковские депозиты, то он смогбы еще больше увеличить доходность своих вложений. Так, с учетом роста курсов валют в пересчете на рубли общая доходность купленных и внесенных на депозит евро составилабы 39,29% при номинальной средней ставке годового депозита 0,69%. С долларами этот показатель составилбы 34,52% (при средней номинальной ставке депозита на год 0,82%), а с юанями— 33,4% (при номинальной ставке 1,5%).
При этом ставка депозита в рублях сроком от 180 дней до одного года, открытого в декабре 2022-го, позволилабы в декабре 2023 года получить доход с эффективностью 5,93% в среднем.
Инфляция в России от декабря к декабрю составила 7,47%, а с начала года— 6,64%. Таким образом, годовой вклад в банке не позволилбы инвестору сберечь свои средства от инфляции в 2023 году.
Вложения в облигации также не защитили от инфляции. Облигации компаний принеслибы среднюю доходность 3,03%— индекс Мосбиржи корпоративных облигаций (полной доходности) вырос за это время с 139,97 до 144,21 пункта.
Индекс Мосбиржи государственных облигаций (полной доходности) поднялся с 609,59 до 618,85 пункта. Это означает, что вложения в ОФЗ обеспечилибы инвестору среднюю доходность всего 1,52%.
Плохой результат инвестиций в облигации за 2023 год во многом связан с тем, что Банк России несколько раз и значительно поднимал ключевую ставку.
Изменение ключевой ставки Центробанка России 14 октября 2013 года— 15 декабря 2023 года
Из-за этого рыночная доходность облигаций в течение года увеличивалась, что приводило к снижению котировок облигаций.
Какие были возможности
С другой стороны, поднятие Центробанком ключевой ставки в течение 2023 года сделало более привлекательными вложения в облигации. Так, вложения в ОФЗ в конце октября 2023 года (по минимальному значению индекса гособлигаций 589,23 пункта) к концу года далибы инвестору доходность 5,15%, или 35,48% в годовом выражении.
Еслибы инвестор избавился в августе от корпоративных облигаций, купленных в декабре 2022 года, то он могбы зафиксировать доходность 5,18%— пик индекса корпоративных облигаций составил 147,17 пункта 2 августа.
По другим инструментам в течение года также имелись возможности извлечения более значительной доходности при активном управлении портфелем.
Максимально возможная доходность различных финансовых инструментов в 2023 году
Так, покупка юаня 23 декабря 2022 года по ₽9,59 моглабы принести доходность 46,27% в случае продажи 9 октября 2023 года по ₽14,03.
Вложения в доллар США позволилибы получить доходность до 52,55% при покупке 13 января 2023 года по ₽67,09 и продаже 9 октября по ₽102,345.
Еслибы инвестор купил евро 23 декабря 2022 года по ₽70,37, а продалбы 14 августа 2023 года за ₽111,42, то получилбы 58,32% доходности.
Российские акции могли дать доходность до 64,42%, если, войдя в бумаги в конце 2022 года, инвестор продалбы их в конце октября— с 22 декабря 2022 года до 20 октября 2023 года индекс Мосбиржи полной доходности вырос с 4421,06 до 7268,90 пункта.
Покупка тенге 12 января 2023 года по ₽0,14525 и продажа казахстанской валюты 14 августа 2023 года по ₽0,23905 позволилибы инвестору извлечь доходность в размере 64,58%.
Приведенные в обзоре доходности указаны без учета налога на доходы. Напомним, что доход от операций по ценным бумагам облагается по ставке 13% или 15%. С налогообложением дохода по депозитам немного сложнее— ставка налога зависит от суммы вклада и ключевой ставки Центробанка.
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.