Московская биржа и Национальный клиринговый центр, входящий в ее состав, подпали под блокирующие санкции США. НКЦ фактически является главным центром по учету биржевых сделок с валютой в России Московская биржа MOEX +1,89% Индекс МосБиржи IMOEX -0,31%
Московская биржа иНациональный клиринговый центр (НКЦ, входит в группу Московской биржи) попали в SDN-лист, следует из данных на сайте Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC). Внесение в этот список фактически означает изоляцию от долларовой системы, в том числе остановку торгов долларом.
Биржевые торги долларом на валютном рынке, также как и торги всеми другими инструментами на всех рынках, сегодня не проводятся в связи с выходным.
Что такое НКЦ
Национальный клиринговый центр выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на российском финансовом рынке. Клиринг— это безналичные расчеты между странами, банками, компаниями, предприятиями. На бирже это также означает взаиморасчеты по операциям— проверяются данные транзакций, их корректируют, регистрируют, переводят средства сторонам сделок.
НКЦ проводит клиринг и следит за тем, чтобы расчеты проходили правильно: контролирует, какие суммы должны оказаться у инвесторов после покупки или продажи ценных бумаг, валют и так далее, когда эти деньги должны поступить на счета. На счетах НКЦ учитывается валюта, которой пользуются российские резиденты.
Кроме того, как центральный контрагент НКЦ выступает посредником в сделках на Мосбирже, то есть профучастники торгов заключают сделки не друг с другом, а с НКЦ. Последний становится продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца. Это обеспечивает надежность сделок и гарантирует, что обязательства с обеих сторон будут выполнены.
Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин в ходе ПМЭФ-2022 указывал на риски введения санкций в отношении НКЦ вслед за ограничениями для Национального расчетного депозитария (НРД, также входит в группу Мосбиржи). По его словам, в связи с этим необходимо ускорить девалютизацию клирингового центра, то есть уменьшить валютные позиции участников клиринга.
Доля иностранных участников на валютном рынке Московской биржи в 2023 году составила 4%— в четыре раза меньше, чем в 2021 году. Основными участниками торгов среди иностранцев в прошлом году были дружественные нерезиденты. При этом объем торгов на валютном рынке Мосбиржи восстановились и соответствуют докризисным— в 2023 году он составил ₽328 трлн против ₽322 трлн в 2021 году.
В конце июня 2022 «РБК Инвестиции » выяснили, что НКЦ разослал участникам рынка письмо, в котором был прописан регламент действий в случаеограничений на оборот иностранных валют. Документ был утвержден еще в 2014 году, пояснили тогда в пресс-службеМосковской биржи.
Спустя полтора года, в октябре 2023 года, ЦБсообщил, что на случай остановки биржевых торгов «недружественными» валютами разработал дополнительные процедуры определения официальных курсов по отношению к рублю. Регулятор отмечал, что для этих целей предусмотрены дополнительные альтернативные источники данных— банковская отчетность и цифровые платформы внебиржевых торгов. Если и эти механизмы формирования курса не будут работать, регуляторбудет устанавливать курс доллара, евро и юаня к рублю, равный значению предыдущего дня.
ЦБ разработал новую схему определения официального курса рубля
В декабре 2023 года Мосбиржа также сообщила о сценарии действий на случай остановки торгов долларом. Представитель группы Московской биржи Игорь Марич отметил, что официальный курс может определяться как на основании биржевых сделок, так и внебиржевых.
Так, во всех валютных инструментах срочного рынка, где есть привязка к доллару и к другим валютам (например, во фьючерсе на индекс РТС, вечном фьючерсе на доллар, фьючерсе на доллар-рубль, евро-рубль и другие), в спецификациях прописаны особенности торгов ими и исполнения контрактов в случае всевозможных ситуаций.
В частности, по фьючерсам доллар-рубль (Si) и евро-рубль (Eu) предусмотрены два варианта определения цены исполнения контракта:
- При стандартных условиях цена исполнения равна фиксингу USDFIXME или EURFIXME, который определяется на валютном рынке;
- В случае отсутствия фиксинга, то есть в случае отсутствия торгов базовымактивом (в данном случае валютной пары), расчетная цена контракта будет равна курсу ЦБ.
Как отмечает источник «РБК Инвестиций», знакомый с особенностями работы на срочном рынке, меры, которые превентивно приняла Мосбиржа, скорее всего, позволят деривативам на валютуторговаться даже в случае, если площадка прекратит проводить сделки с долларом.
Расчеты по еще одному квазивалютному инструменту на российском рынке— замещающим облигациям— Банк России ранее рекомендовал эмитентам проводить в рублях. Замещающие облигации по законодательству должны быть номинированы в валюте, аналогичной валюте еврооблигаций, обязательства по которым исполняется замещающими облигациями. Эмитенты в эмиссионных документах замещающих облигаций прописывают, что расчеты проходят через российскую платежную инфраструктуру— в рублях по курсу Банка России на дату соответствующей выплаты.
Замещающие облигации— это локальные, то есть выпущенные по российскому праву и обращающиеся внутри российской инфраструктуры облигации, которые инвестор может получить взамен замещаемого евробонда.
Мосбиржа уже сталкивалась с приостановкой торгов валютой из-за санкций. В июне 2022 года, после того как Швейцария присоединилась к санкциям против России, площадка приостановила торги швейцарским франком. В прежнем режиме торги этой валютой возобновлены так и не были, но летом 2023 года площадказапустила торги франком в особом, беспоставочном режиме. Он предполагает, что с 10:00 мск до 19:00 мск участники рынка могут заключать стандартные сделки спот и своп, однако после 19:00 мск открытые позиции переводятся из франков в рубли по курсу ЦБ, поскольку фактическая поставка валюты невозможна.
Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.