Инвесторы распродают облигации Telegram на фоне задержания во Франции создателя и владельца мессенджера. Облигации предполагают возможность конвертации их в акции в случае выхода компании на IPO в 2024–2026 годах VK VKCO -3,28% Яндекс YDEX -1,52%
Павел Дуров
Конвертируемые долларовые облигации Telegram Group по состоянию на вторник, 27 августа, 16:03 мск, предлагаются к покупке по цене $859 с доходностью 16,68% годовых, согласно данным Bloomberg BVAL. В понедельник, 26 августа, цена на еврооблигацию Telegram Group (XS2317279060, TG-26) на внебиржевом рынке упала на 10,4%, до $856,80. По итогам торгов в пятницу ее цена составляла $956,25. В субботу, когда стало известно о задержании Павла Дурова во Франции, и в воскресенье торги бумагами не проводились.
По данным другого сервиса— FINRA TRACE, которые публикует CBоnds раз в день, в понедельник индикативная цена на бумагу снизилась по сравнению с пятницей на 8,5%, с $957,5 до $872,5. Доходность к погашению по последней индикативной цене составляла 17,207%.
Сервис BVAL публикует цены на ежедневной основе на более чем 2,5 млн ценных бумаг по всем классам активов, включая слабо торгуемые и трудно торгуемые ценные бумаги с фиксированным доходом для более чем 1300 клиентов финансовых организаций. По данным Bloomberg, BVAL является ведущим в отрасли ценовым сервисом.
FINRA TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine)— сервис, разработанный FINRA— саморегулируемой организацией, осуществляющей надзор за 624 тыс. брокеров в США. На FINRA TRACE на основе данных от членов FINRA публикуются отчеты о внебиржевых (OTC) сделках с ценными бумагами с фиксированным доходом.
На Санкт-Петербургской бирже торги по бумаге не проводились, так как работа внебиржевых рынков была приостановлена в 2022 году, сообщили «РБК Инвестициям» в пресс-службе Санкт-Петербургской биржи.
« Еврооблигация Telegram Group (XS2317279060, TELG0326) не проходила листинг и не была допущена к организованным торгам ПАО «СПБ Биржа ». Указанный инструмент был доступен в рамках внебиржевого сервиса «ОТС с центральным контрагентом», предоставляемого НКО-ЦК «СПБ Клиринг» (АО). Обращаем внимание, что работа внебиржевых рынков была приостановлена в 2022 году»,— отметил представитель торговой площадки.
Санкт-Петербургская биржа запустила вторичные внебиржевые торги конвертируемыми еврооблигациями Telegram в марте 2021 года, через несколько дней после первичного размещения по бумаге (IBO). Сделки были доступны для квалифицированных инвесторов.
«В условиях этого выпуска значительную роль играет возможность конвертации в акции при IPO с дисконтом. Если арест Павла Дурова затянется, это может повлиять на сдвиг сроков выхода на биржу, что оказывает влияние на котировки бондов»,— прокомментировали падение цены инвестиционные советники компании Wealth IQ Solutions.
В тоже время они обращают внимание на рост популярности приложения Telegram. Во Франции, где задержали Дурова, мессенджер стал лидером по загрузкам в App Store в категории соцсетей и вышел на третье место в общем рейтинге приложений, в США— третье место в рейтинге соцсетей.
«Доля пользователей Telegram из ЕС в различных источниках заметно отличается, поэтому судить об эффекте возможного запрета на использование мессенджера в отдельных странах будет некорректно. Тем не менее ЕС не является его основным рынком, а географическая структура пользователей хорошо диверсифицирована, что позволяет оптимистично смотреть на будущее компании»,— отметили в Wealth IQ Solutions.
Фото: Shutterstock
В обращении находится один выпуск конвертируемых долларовых еврооблигаций Telegram Group (юрисдикция регистрации— Британские Виргинские острова) общим объемом $2,35 млрд. Он начал размещаться в марте 2021 года по закрытой подписке, минимальный лот покупки— $500 тыс. при номинале одной бумаги $1 тыс.
Согласно условиям эмиссии, по евробонду купонный доход составляет 7%, он выплачивается два раза в год. Ближайшая выплата купона— 23 сентября 2024 года. Погашение облигации должно состояться 22 марта 2026 года.
Бумаги дают возможность конвертировать их в акции в случае проведения IPO Telegram Group. При таком сценарии конвертация пройдет с дисконтом, его размер будет зависеть от даты размещения акций:
- 10%, если IPO состоится до 2025 года;
- 15%, если IPO состоится в 2025 году;
- 20%, если IPO состоится в 2026 году.
В мае 2021 года по выпуску состоялось доразмещение на $714,6 млн, согласно данным CBonds, в июле 2023-го— на $271,3 млн, из него четверть объема (около $70 млн) выкупил сам Дуров.
Последнее размещение по выпуску на $330 млн состоялось в марте 2024 года. Его организатором выступил банк JP Morgan. Павел Дуров в своем официальном Telegram-канале сообщил, что размещение облигаций прошло с переизбытком заявок, в нем приняли участие глобальные фонды высочайшего уровня с безупречной репутацией.
По данным CBonds, 50% объема выпуска находится во владении инвесторов из Азии, 10% приходится на российских инвесторов и еще 40%— на прочих. В число инвесторов на IBO (первой публичной продаже долговых ценных бумаг) вошли арабские инвестиционные фонды Mubadala и Abu Dhabi Catalyst Partners, каждый из которых вложил в облигации по $75 млн.
Также представитель Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) сообщал, что стал инвестором Telegram Group. Участие последнего представитель мессенджера опровергал. На запрос «РБК Инвестиций», естьли в портфеле фонда евробонд на текущий момент, в пресс-службе РФПИ отказались от комментариев.
Ранее эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», отмечали, что задержание Павла Дурова скажется на оценке компании инвесторами, а также может отодвинуть планы Telegram на первичное публичное размещение (IPO).
В марте 2024 года Павел Дуров в интервью Financial Times сообщил, что Telegram получил предварительную оценку в «$30 млрд и более» от потенциальных инвесторов, в том числе глобальных технологических фондов, желающих купить компанию. Но Дуров исключил возможность продажи мессенджера до тех пор, пока изучается вариант с его IPO. О сроках и возможной площадке для IPO Дуров отказался говорить, но отметил, что Telegram «изучал несколько вариантов». «Мы рассматриваем IPO как средство демократизировать доступ к стоимости Telegram»,— сказал в интервью Дуров.
Сюжет на РБК: Задержание Павла Дурова
Основателя Telegram Павла Дурова задержали в аэропорту в Париже. По данным телеканала TF1, претензии французских правоохранителей связаны с зашифрованными сообщениями в мессенджере. Как считают французские силовики, это приводит к наркоторговле и другим преступлениям, которые осуществляются при помощи мессенджера, сообщил источник TF1.
Предпринимателю грозит арест.
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Еврооблигации — это ценные бумаги, которые выпускаются в иностранной для эмитента валюте. Такого рода облигации могут обращаться как на зарубежных биржах, так и на рынках страны эмитента. Принципиальное отличие лишь в валюте выпуска, которая не ограничена евро. Европейская приставка осталась исторически. Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.